
“做大做強”或成藥企并購的持久性主題
當前,集中度不高成為我國工業經濟結構存在的一大通病,制藥行業同樣如此?!吨扑幑I“十二五”發展規劃》中明確指出,目前制藥工業的產業集中度低,企業多、小、散的問題依然突出,因而鼓勵優勢企業實施兼并重組。
伴隨著制藥行業并購大潮不斷上演,整合效應的不斷顯現,政策性組合拳也加力推動制藥行業大整合的歷史性機遇,大多數業界人士普遍認為,“做大做強”將成為制藥行業重組并購在未來一段時間內的持久性主題,我國已經把制藥產業列為戰略產業,但制藥產業產值占GDP的比重仍然較小,而“做大做強”亦會加速提升產業集中度。
在產業集中度不斷聚核提升和產業多極化輻射發展的態勢下,并購已成為產業重構與走向集中最快捷、最主流的路徑,更成為企業擴大規模、提升競爭力的重要方式。
近兩年制藥行業的并購風起云涌,通過整合做大做強,已成為行業的主題。“十二五”期間, 制藥行業不僅存在著行業整合的外延式機會,更存在著行業盈利能力回升的內生式機會,制藥行業的并購漸入高峰期。
盡管并購重組是當今企業在競爭過程中的一種常見戰略方式,但 有國外研究機構對全球并購重組案例的調查發現, 近2/3的并購以失敗告終,只有近1/4的并購成功。
因此相對于具有鮮明主題和針對性領域的并購,全產業鏈并購模式是大型藥企航母并購的重要方向之一。通過并購拓展新領域、新方向,甚至是上下游或技術性并購,已經成為藥企“大戶”們的并購陽謀。
不過值得注意的是,雖然眼下有不少制藥企業拓展式的并購,號稱要成為綜合性制藥企業,但往往同時還是強調要做細分市場的領導者。一些成長競爭力備受贊賞的制藥上市公司陸續開始展開外延式擴張,分散風險,進而逐利細分市場。

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